Amerikadan Merhaba, oldukça büyük haberleri sindirdiğimiz yer. Bugün olanların alameti ve ağırlığı göz önüne alındığında, oturup başka birinin milyarlarca dolarlık parasını okumak biraz garip gelebilir. Ama burası bir teknoloji girişimi ve finans haber sitesi. Yani, çalışmak. Sadece bilin ki bizim kalplerimiz de sizinkiler yerde.
Zendesk, bugün erken saatlerde kendisini bir yatırımcı kolektifine 10.2 milyar dolara satmayı kabul etti. Herhangi bir şirketin 11 haneli satışı dikkate değerdir, ancak Zendesk söz konusu olduğunda, başlangıçta beklediğiniz nedenlerden dolayı değil.
Exchange, girişimleri, pazarları ve parayı araştırıyor.
Her sabah TechCrunch+’ta okuyun veya her Cumartesi The Exchange bültenini alın.
Görüyorsunuz, Zendesk bu yılın başlarında 17 milyar dolarlık bir teklifi geri çevirdi. TechCrunch, o zamanlar nispeten düşük zımni gelir çarpanı göz önüne alındığında, bu seçenekle bir şekilde hemfikirdi. Çeyrekten biraz daha fazla ileri sar ve düşen hisse senedi fiyatının baskısı altında Zendesk, 2022’de daha önce kabul edebileceğinden çok daha az bir fiyata kapıdan çıktı. İlk okuduğumuz analiz, haberin daha fazlası için kötü olduğuydu. 1000’den fazla tek boynuzlu at özel piyasada geviş getiren, halka arz penceresinin yeniden açılmasını ve yazılım şirketlerinin piyasa değerlemelerinin toparlanmasını bekleyen.
Ama tek boynuzlu at sürüsünün hangi kısmı gerçekten halka açılmaya hazır? Büyük değil. Ve halka açılmaya hazır olmayanlardan, hangi kısmı şunlar tek boynuzlu atlar gerçekten kağıt fiyatlarına değer mi? Bugünkü ödevimiz bu. Biraz rahat Cuma matematik tabanlı teoriler için takip edin.
10, 100, 1000
Bessemer büyüme aşaması yatırımcısı Mary D’Onofrio’dan gelen veriler, 100 milyon dolarlık yıllık yinelenen gelir (ARR) işaretine ulaşan tek boynuzlu atların nadir olduğunu gösteriyor. Her altı tek boynuzlu attan yaklaşık biri gelir eşiğine ulaştı, bu da tek boynuzlu atların yalnızca %17’sinin 1 milyar dolarlık bir fiyat etiketini 10 katın katlarında savunabileceği anlamına geliyor.
Bir anlamda, halka arz ölçeğine ulaştıklarından ve hala büyümekte olduklarından, bunlar gerçek tek boynuzlu atlardır. Bir noktada halka açılabilecekler, muhtemelen 1 milyar dolar veya daha fazla.
Ancak bu gerçek, her altı tek boynuzlu attan beşini şüphe içinde bırakıyor. kaç tane şunlar 1 milyar dolar değerinde mi? çok değil. Bunu nasıl güvenle söyleyebiliriz? Aşağıdaki, Altimeter’s Jamin Ball aracılığıyla: