bizim bir parçası olarak 2023’ün ilk yarısında VC performansının devam eden kapsamı TechCrunch+, 15 yatırımcıyla yatırım tempoları ve yılın ikinci yarısına yönelik planları hakkında bir anket yaptı.
Beklendiği gibi, yatırımcıların iyi bir karışımı hedefledikleri oranda çek yazarken, diğerleri biraz yetersiz kaldı. Ancak, daha yavaş bir yatırım temposunun yeni norm haline geleceğine dair bir his var. Sapphire Ventures’ın ortağı Rajeev Dham ve M13’ün yatırımcısı Mark Grace, pandemi yıllarının hızlı yatırım temposunun geçtiğini ve doğru dönemin bazıları için inişli çıkışlı bir yolculuk olduğunu kaydetti.
Ancak, daha yavaş işleyenler daha temkinli bir yaklaşımı tercih ediyor gibi görünüyor. Sony Ventures CEO’su Gen Tsuchikawa, “Yatırımlarımızda her zaman seçici olduk ve bu yatırımların temposunu şimdilik esnek tutuyoruz” dedi.
Dham ayrıca önümüzdeki dönem için sağduyulu olmayı savunuyor. “İşletmelerin yeni çalışma temposunun ne olduğunu anladığımızda ve ardından artık ne olduğunu (her zaman olduğu gibi) bildiğimiz uygun fiyatı uyguladığımızda, buna göre hareket edebiliriz. Düşecek diğer büyük ayakkabı, 2018-2021 döneminde en aktif yatırımcılardan daha fazla geri çekilme. Ne kadar geri çekilirlerse, start-up’ları kovalayan sistemde daha az sermaye olma olasılığı o kadar artar ve bu da fiyat üzerinde seviye belirler.”
Grace, gözlerini sıkıca bardağın dolu yarısına dikmiş: “Bence anlaşma yapma temposu geri tepmeye devam edecek. Bu sektörde iyimser olmanız gerekiyor!”
Fin Capital’in yönetici ortağı ve kurucusu Logan Allin, firmasının tekrar kurucular tarafından kurulan erken aşamadaki girişimlere odaklanması sayesinde ilk çeyrekte dünya çapında en aktif fintech yatırımcısı olduğunu belirtti.
Bize firmasının güveniyle ilgili bazı içgörüler verdi: “Yeni şirket kurmanın bu hızlandırılmış oranı, (a) Yönetim ekiplerinin şirketi halka arz etmek veya M&A veya satın alma yoluyla çıkmak için dizginleri profesyonel yönetime devretmesinin ve (b) daha fazla yelek giymek için etrafta dolaşmaya değmeyecek su altı seçeneklerine sahip deneyimli girişimciler.
Son altı ayın yatırım ortamı ve bu yatırımcıların önümüzdeki birkaç ay içinde nasıl mücadele etmeyi amaçladıkları hakkında daha fazla bilgi edinmek için okumaya devam edin.
Şunlarla konuştuk:
Matt Murphyortak, Menlo Girişimleri
Sheila GulatiGenel müdür, Tola Sermaye
Gen TsuşikawaCEO, Sony Ventures Corporation
Logan Allinyönetici ortak ve kurucu, Fin Sermayesi
Jason LemkinCEO ve kurucu, SaaStr
Kaitlyn Doylebaşkan yardımcısı, girişim, TechNexus Girişim İşbirliği
Rajeev Dhamortak, Safir Girişimleri
jenny okurucu ve genel ortak, Pozisyon Girişimleri
Oliver KeownGenel müdür, Sezgisel Girişimler
rex salisburykurucu ve genel ortak, Kambriyen Girişimleri
John Sertyönetici Ortağı, Girişimlere Enerji Verin
John Hendersonortak, hava ağacı
Christopher GünüCEO, Yükselen Girişimler
Mark Graceyatırımcı, M13
Howie Elmasgenel müdür ve genel ortak, Saf Girişimler
Yatırım temponuz beklentilerinizi karşıladı mı? Hedeflerinizi aştınız mı veya altında kaldınız mı?
2022’nin arka yarısı ölmüştü. Şubat sonunda işler aniden toparlandı ve biz de bunu her yerde hissettik. Anthropic ve Typeface’e yatırımlar yaptık ve o zamandan beri oldukça hızlı bir şekilde devam ediyoruz. 2. çeyrekte, iki yaşam bilimleri şirketi, bir dijital sağlık, bir sabit teknoloji şirketi ve birkaç SaaS şirketi dahil olmak üzere çeşitli taahhütlerde bulunduk. Böylece, 1. Çeyreğin sonu toparlandı ve 2. Çeyrek gerçekten hızlandı. Hatta bir şirketle ilgili ön protokolümüz vardı ve anlaşmayı kazandık ama satın alındı.
Firmanız 2023’ün ikinci yarısında anlaşma sürecini hızlandırmayı planlıyor mu? Neden ya da neden olmasın?
2. Çeyrek bizim için zaten meşgul ve aktifti, ancak esas olarak erken aşamadaydı. Üç fonumuz var: sabit durumda olan bir kuluçka fonu (Menlo Labs); ikinci çeyrekte önemli ölçüde toplanan Girişim Fonumuz; ve 2. çeyrekte hala yavaş olan Çekim Fonumuz (3 milyon $ ila 10 milyon $ ARR’ye sahip şirketlerde erken büyüme olarak tanımlanır).
Labs ve Venture Fund’ın hız açısından eskisi kadar meşgul olmalarını bekliyoruz, ancak [we] Çekim Fonunun yılın ikinci yarısında önemli ölçüde hızlanmasını bekliyoruz. Tatlı noktamızdaki şirketlerin yaklaşık %80’i iki yılı aşkın süredir büyüme sağlamadı ve birçoğunun 2023’ün ikinci yarısında pazara geri dönmesi gerekecek. ölçek ve değerlemelerin önemli ölçüde yerleştiği yer.
Pek çok düz ve aşağı tur olacak ve bununla ilgili bir damgalanma olmamalı. VC’lerin şirketlere değer vermek için kullanacağı katlar farklı olacaktır, ancak bu, bir işletmenin iyi olup olmadığını değiştirmez. Böylece hepimiz değerlemeyi geride bırakacağız ve harika şirketler kurmaya odaklanacağız.
Yatırım temponuz beklentilerinizi karşıladı mı? Hedeflerinizi aştınız mı veya altında kaldınız mı?
Mevcut odak noktamız, öncelikle alana özgü temel modeller, AI/ML araçları, AI SaaS uygulamaları, AI uyumluluğu ve yönetişimi ve AI güvenlik araçları alanlarında AI’dır.
2023’te bu alanlarda anlaşmalar yaptık, ancak yapay zeka etrafındaki çılgınlık kesinlikle çok fazla sermayenin bu pazara aktığı anlamına geliyor. Sonuç olarak, değerlemeye dayalı bazı anlaşmaları geri çektik ve bunun AI dünyasında devam etmesini bekliyoruz. Genel olarak daha az anlaşma anlamına geliyordu.
Firmanız 2023’ün ikinci yarısında anlaşma sürecini hızlandırmayı planlıyor mu? Neden ya da neden olmasın?
Doğru anlaşmaları yapmaya odaklandık. Kuşak şirketleri, yapay zeka tarafından tanımlanan bu dönüştürücü dönemden çıkacak, ancak kaybedenler de çok olacak.