Benzin fiyatları 12 Mart 2024’te Chicago, Illinois’deki bir benzin istasyonunda sergileniyor.
Scott Olson | Getty Images
Tüketici ve toptan satış fiyatlarından uzun vadeli kamu beklentilerine kadar bu haftaki raporlar, enflasyonun yakın zamanda ortadan kalkmayacağını hatırlattı.
Genel veriler, baskıların beklenenden daha hızlı arttığını gösterdi ve bu da enflasyonun politika yapıcıların beklediğinden daha dayanıklı olabileceği yönünde endişelere yol açtı.
Kötü haber Pazartesi günü, New York Federal Reserve anketinin uzun vadede tüketici beklentilerinin Şubat ayında hızlandığını göstermesiyle başladı. Salı günü tüketici fiyatlarının bir yıl öncesine göre %3,2 oranında arttığına dair haberlerle devam eden bu haber, Perşembe günü toptan satış seviyesindeki boru hattı baskılarının da kızıştığını gösteren bir açıklamayla sona erdi.
Bu raporlar, Fed’in Salı günü iki günlük politika toplantısı için toplandığında, faiz oranlarının mevcut seviyesine karar vereceği ve uzun vadede işlerin nereye gittiğini gördüğüne dair güncel bir bakış sunacağı zaman hakkında düşünmesi için çok şey sağlayacak.
TS Lombard’ın ABD baş ekonomisti Steven Blitz, “Veriler bu şekilde gelmeye devam ederse, önleyici faiz indirimini haklı çıkarmak giderek zorlaşıyor” diye yazdı. Hepsi birlikte ele alındığında, rakamlar “enflasyondaki büyük düşüşün durduğunu ve tersine dönecek gibi göründüğünü” gösteriyor.
Enflasyondaki son sarsıntı Perşembe günü, Çalışma Bakanlığı’nın toptan satış düzeyindeki enflasyonun ileriye dönük bir ölçüsü olan üretici fiyat endeksinin Şubat ayında %0,6 artış gösterdiğini bildirmesiyle geldi. Bu, Dow Jones tahmininin iki katıydı ve 12 aylık seviyeyi %1,6 artırarak Eylül 2023’ten bu yana en büyük hamleyi gerçekleştirdi.
Hafta başında bakanlığın Çalışma İstatistikleri Bürosu, piyasada mal ve hizmet maliyetlerinin yaygın olarak takip edilen bir göstergesi olan tüketici fiyat endeksinin, aylık %0,4 ve bir yıl öncesine göre %3,2 arttığını söyledi. tahmin etmek.
Artan enerji fiyatları her iki enflasyon rakamındaki artışa önemli ölçüde katkıda bulunurken, aynı zamanda havayolu ücretleri, kullanılmış araçlar ve sığır eti gibi kalemlerden kaynaklanan daha geniş baskılara dair kanıtlar da mevcuttu.
Aslında odak noktasının hizmet enflasyonuna kaydığı bir dönemde mal fiyatları ÜFE okumasında %1,2 sıçrayarak Ağustos 2023’ten bu yana en büyük artışı kaydetti.
Citigroup ekonomisti Veronica Clark, raporun yayınlanmasının ardından şunları yazdı: “ÜFE verilerinde mal fiyatlarındaki enflasyondaki düşüşün büyük ölçüde sona erdiğine dair işaretler olmaya devam ediyor.”
Bir arada ele alındığında, inatla yüksek olan fiyatların hem tüketici beklentilerine hem de davranışlarına zarar verdiği görülüyor. Enflasyon, 2022 ortasındaki zirvesinin önemli ölçüde altında olsa da, Fed’in toplamda yüzde 5,25’lik 11 faiz artırımına ve tahvil varlıklarını yaklaşık 1,4 trilyon dolar azaltma hamlesine rağmen dirençli olduğunu kanıtladı.
New York Fed anketi, üç ve beş yıllık enflasyon beklentilerinin sırasıyla %2,7 ve %2,9’a yükseldiğini gösterdi. Bu tür anketler genellikle gaz fiyatlarına özellikle duyarlı olabilse de, bu anket enerji beklentilerinin nispeten sabit olduğunu gösterdi ve tüketicilerin Fed’in %2’lik hedefine yakın zamanda ulaşacağına dair şüphelerini yansıtıyordu.
Politika düzeyinde bu, Fed’in faiz oranlarını piyasanın beklediğinden daha uzun süre yüksek tutabileceği anlamına gelebilir. Bu yılın başlarında Fed fon vadeli işlem piyasasındaki trader’lar toplamda yüzde 1,75 puana ulaşan yedi kesintiyi fiyatlıyordu; o zamandan beri üç kesintiye düştü.
Şaşırtıcı derecede güçlü enflasyon verileriyle birlikte tüketiciler, son birkaç yıldır büyük alışveriş çılgınlığından vazgeçtiklerinin sinyallerini veriyor. Perakende satışlar %0,6 arttı, ancak bu tahminin altındaydı ve mevsimsel olarak düzeltilmiş ancak enflasyona göre ayarlanmamış rakamlara göre Ocak ayında %1,1’lik aşağı yönlü revize edilmiş bir gerilemenin ardından geldi.
Geçen yıl satışlar yüzde 1,5 arttı; bu da manşet enflasyon oranının 1,7 puan, gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek enflasyon oranının ise 2,3 puan altında gerçekleşti.
Yatırımcılar, faiz belirleyici Federal Açık Piyasa Komitesi’nin gelecek hafta toplandığında politika yapıcıların nasıl hissettiğini görebilecekler. FOMC, hem oran kararını (neredeyse her iki yönde de bir değişiklik şansı yok) ve ayrıca uzun vadeli faiz oranları, gayri safi yurt içi hasıla, enflasyon ve işsizlikle ilgili revize edilmiş görünümünü açıklayacak.
TS Lombard ekonomisti Blitz, yetkililerin son haftalarda faiz indirimine geçmeden önce verilerden daha fazla kanıta ihtiyaç duyduklarını söylemelerinin ardından Fed’in sabırlı bir yaklaşım benimsemesinde haklı olduğunu söyledi.
“Fed’in izleyecek ve bekleyecek vakti var” dedi ve “bir sonraki hamlenin faiz artırımı olma ihtimalinin yüksek olduğunu” ekledi. [are] sıfırdan büyük.”