Hindistan’da bir girişim sermayesi şirketi olan 3one4 Capital’in ortakları, yakın zamanda yeni bir fon oluşturmak için bir yol gösterisine çıktı. Pazartesi günü, kötüleşen küresel ekonominin zirvesinde iki buçuk ay içinde 200 milyon $ güvence altına aldıklarını açıkladılar. Portföyünde dört tek boynuzlu at girişimi içeren Bengaluru merkezli fonun dördüncü kayan fonu.
Fon, toplamda altıncı 3one4 Sermaye3one4 Capital’in kurucu ortağı ve ortağı Pranav Pai, 250 milyon $’a fazla talep olduğunu, ancak firmanın kendisini yalın ve disiplinli tutmak için yalnızca 200 milyon $’ı kabul ettiğini söyledi. Firmanın fon büyüklüğünü sınırlama kararı, onu diğer Hintli risk şirketlerinden ayıran stratejik seçimlerinin simgesidir.
“İyi getiriler sağladığımız biliniyor. Performansımız, alandaki en iyi performans gösteren fonlar arasında kıyaslandı. Biz de kendimize zor soruları sorduk, performansımızı daha büyük bir fon büyüklüğü ile sürdürebilir miyiz? Erken aşama için bu kadar sermayeye ihtiyacımız var mı?” TechCrunch ile yaptığı röportajda Pai dedi.
Son yıllarda, Hindistan’daki girişim sermayesi şirketlerindeki artış, benzeri görülmemiş büyüklükte fonlar topladı ve bu sermayenin, özellikle başlangıç aşamasındaki girişimler için sorumlu bir şekilde tahsis edilmesi konusunda endişelere yol açtı. Eleştirmenler, Hindistan pazarında bu tür önemli yatırımları özümsemek ve etkin bir şekilde kullanmak için yeterli sayıda geçerli şirket olup olmadığını sorguluyor.
Pai, ülkenin halka arz piyasasının başarılı olduğu ve kurumsal yatırımcılar için iyi düzenlendiği kanıtlanmış olduğundan, daha fazla Hintli şirketin halka arz peşinde koşması için yeterli alan olduğunu iddia ediyor. Artan sayıda teknoloji şirketi, uygulama, hizmet, fintech ve ödeme çözümünün endeksin bir parçası haline gelmesiyle Hindistan hisse senedi endeksinde bir dönüşüm bekliyor.
Buna rağmen Pai, Hindistan pazarının birleşme ve devralma potansiyelini henüz tam olarak gerçekleştirmediğini kabul ediyor. Birleşme ve satın alma faaliyetlerinde son beş yılda üç ila dört kat artan bir büyüme olmasına rağmen, beklentilerin altında kalıyor. Pai, Hindistan pazarının gelişmesi için daha sağlam bir M&A ortamına duyulan ihtiyacı vurguluyor.
Son yarım on yılda, çok sayıda Hintli girişim şirketi dikkatlerini erken aşamadaki yatırımlara kaydırdı. Bu artan odaklanmaya rağmen, piyasa, orta ve büyüme aşamasındaki anlaşmaları desteklemek için uluslararası yatırımcılara bağlı olmaya devam ediyor ve bu da Hindistan’ın risk sermayesi ekosisteminde daha fazla büyüme ihtiyacını vurguluyor. “Yüksek performanslı yatırım fonlarımız ve PE’lerimiz var. Bu firmaların daha fazlasının Hintli girişimler için özel fonlar başlatacağını umuyoruz” dedi.
3one4 için yeni fondaki sermayenin yarısı Hintli yatırımcılardan geldi, bu da firmayı emsallerinin çoğundan ayıran bir başka özellik. Sistemik açıdan önemli tüm Hint bankaları ve genel olarak piyasa değerine göre ilk beş yerel banka yeni fona yatırım yaptı. Pai, ilk 10 yatırım fonu operatörünün sekizinin aynı zamanda yeni fonda LP olduğunu söyledi. “LP’ler olarak önde gelen küresel vakıflara, hükümetlere ve sigorta şirketlerine sahip olmaktan da gurur duyuyoruz” dedi.
“Hindistan’ın önde gelen yerli girişim sermayesi şirketi olmak istiyoruz. Biz buradayız, buraya yatırım yapıyoruz – Güneydoğu Asya’ya yatırım yapmak istemiyoruz – ve fon büyüklüğümüz ve stratejimiz Hindistan’daki fırsatlarla uyumlu. Şirketlerimiz yıllar içinde halka arz edildiğinden, bu şirketleri kurmaya yardımcı olmak için Hindistan’ın en büyük kurumlarının bizimle çalışmasının önemini gördük. Gelir tahsilatından bordrolara kadar her konuda şirketlerimize yardımcı olacak bankalarımız olmasaydı zor olurdu. Yatırım fonları da halka arz için alıcı, kitap satıcısı ve piyasa yapıcıdır ve hisse senedini satın almaları piyasaya güven oyu verir” dedi.
3one4 bugün AUM’da yaklaşık 750 milyon doları yönetiyor ve portföyünde İK platformu Darwinbox, işletmeler arası odaklı neobank Open, tüketici odaklı neobank Jupiter, et satan doğrudan tüketiciye yönelik bir marka olan Licious, yerel sosyal ağlar Koo ve Lokal yer alıyor. , eğlence hizmeti Kuku FM, fintech Raise Financial ve oyun firması Loco.
3one4 Capital, Licious’a erken yatırımıyla örneklendiği gibi, aykırı yatırım yaklaşımıyla ün kazandı. Beş yılı aşkın bir süre önce, hakim görüş, Hindistan’ın fiyata duyarlı pazarının çevrimiçi et teslimatı için prim ödemeyeceği yönündeydi. Bununla birlikte, Licious o zamandan beri Güney Asya’nın en büyük doğrudan tüketiciye yönelik markalarından biri haline geldi ve Hindistan genelinde yaklaşık iki düzine şehirde varlığını sürdürdü.
3one4’ün cüretkar yatırımlarına bir başka örnek de, çoğu yatırımcının Hintli SaaS şirketlerinin uluslararası alanda genişleme veya yeterli yerel iş aboneliği toplama yeteneğinden şüphe duyduğu bir zamanda yapılan bir bahis olan Darwinbox’tır.
3one4 Capital’in aykırı yaklaşımı, kasıtlı olarak kaçındığı yatırımlara kadar uzanıyor. 2021’de, kripto alanındaki çılgınca bir yatırım faaliyetinin ortasında, Hindistan’daki neredeyse her fon fırsat aradı ve kripto girişimlerini destekledi. Ancak 3one4 Capital, sektörü kapsamlı bir şekilde değerlendirdikten sonra kriptoya herhangi bir yatırım yapmamayı seçti.